本周的A股，走势愈发扑朔迷离，仅从大盘来看的话，处于震荡上行中，本周上证指数涨幅2.4%，涨幅明显大于前两周。但从个股上来看，下跌的股票很多，很多板块还出现了大跌，结构性特征更加明显，上证指数前天最高到3450，昨天最高到3456，今天上午虽然调整，但也还在3440，距离7月13日的高点3458点非常近，但创业板却出现了大跌走势，逼近7月13日创业板指见顶以来的最低点。

至上午收盘，三大指数均为绿盘，但下跌的力度差别很大，上证指数小幅下跌0.3%，深证成指下跌1.05%，创业板跌得较惨，大跌了2.22%。

从盘面看，两市上涨个股1342家，下跌个股2476家，跌多涨少，空头占据主导，但也并未出现普跌的格局。涨停个股61家，赚钱效应较昨天明显下降，跌停个股4家，跌停数也很少，可以看到市场并没有恐慌情绪。

从板块上看，种业业、食品、饮料涨幅居前，这几个板块也是昨天涨得比较好的，体现市场的防守特征，生物制药、半导体、公交板块跌幅居前，同时军工、通信、电子等板块表现也不佳，整体看，绩优股今天表现较好，成长题材股表现较弱。

上证指数来到前高3458点为何停滞不前，大盘走势平稳，为何创业板指却出现了大？

第一，目前沪指和创业板指出现了极大的分化，运行极不同步。今年以来，其实创业板指出现了大幅上涨，即便是今天创业板指出现了大跌，创业板指今年的涨幅依然高达46.88%，仅次于科创50指数的涨幅。而上证指数今年以来，累计上涨12.81%，涨幅明显低于创业板指数，也就是说，前期创业板指持续大涨，沪指表现落后。现在沪指表现较强，而创业板指则出现大跌，强势出现了转换，涨得多的调整，涨得少的补涨。

第二，我在周末的时候分析指出，由于银行等权重股提前创业板下跌，释放了风险，权重蓝筹股没有大跌风险，所以上证指数本周还依托5周均线震荡上行，而创业板指形成了双底形态，上方有较大套牢盘，短期反弹后还会再次走弱。目前实际走势也是如此，但大盘没有系统性的风险，板块轮涨轮跌是主要特征。

第三，上证指数能不能向上突破，关键还是看银行和证券的表现，毕竟沪指现在离前高就差一点点，而创业板什么时候才能止跌见底，则主要看生物医药板块，今年以来涨幅最大的就是生物医药板块，这也是创业板指数今年大涨的直接原因，创业板指数成分股里很多权重股都是生物医药公司，我在本月初的时候就明确提出，生物医药已经见顶，进入中级调整，只有生物医药跌透了，创业板才会见底，现在看生物医药的调整依然未到位。

因此，整体看大盘是震荡走势，上证指数突破前高的可能性很大，但问题是，市场分化很明显，即便大盘创新高，可能很多人也是亏钱的，关键还是在于行业的选择和节奏把握。

2020-08-19